脱水的宝宝们：大家好！这是我们新栏目【每日谈】的最新一期，讲讲关于“特斯拉电池日”的来龙去脉。
在这个栏目里，我们将摒弃A股市场里的尔虞我诈、故弄玄虚。
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不是荐股，也不是吹票，只是希望让每一笔投资都更有逻辑。
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昨天发布文章《业绩不输光伏，估值却只有5折？》之后，今天板块全面爆发，双一科技、金风科技、天顺风能等6支股票涨停。
今天另外一个大火的板块是纺织服装，稳健医疗（旗下棉类制品研产销，包括品牌全棉时代）和库特智能大涨20%，聚杰微纤、金春股份均大涨10%以上。发生了什么？脱水研报盘前进行了分享。
1、缺乏成长性的纺服板块，大涨背后有什么隐情？
（1）印度订单转移至国内，订单排到明年
一直以来，纺织服装板块都因为同质化严重、同业竞争激烈、缺乏成长性等原因，涨幅不温不火。但是，从多个渠道了解到，服装外贸9月中下旬开始，订单火爆，预计Q4将满产。
背后的原因是印度疫情继续扩散，导致多家出口型纺织企业无法保证交货，已经有多个印度订单转移到我国，其中毛巾、床单等产品订单量较大。国内几大工厂预计，现在的订单数量已经排到了2021年5月。
（2）上市公司产能利用率提升
申万宏源证券对部分上市公司进行了调研，均表示订单环比改善明显，产能利用率基本恢复，四季度订单较好。
百隆东方：预计公司7-8月产能利用率约为8成左右，越南基本满产。9月开始产能利用率提升明显，预计恢复至95成。四季度订单较好，预计有望恢复良好增长。
健盛集团：预计公司Q3订单同比仍略有下滑，但环比改善明显。预计棉袜订单基本恢复至9成至持平，无缝订单恢复至8成以上。
孚日股份：公司9月开始订单增长明显，目前订单已排至21年1月，预计Q4业绩表现良好。
开润股份:：Q3 B2B仍略有下滑，但Q4预计实现正增长。B2C国庆期间已实现正增长，未来有望保持良好势头。
（3）9月社零数据和出口数据加速回升
据国家统计局数据显示，1-8月份全国纺织服装类零售总额近7000亿元，yoy-15%，8月单月全国纺织服装类零售总额达967亿元，yoy+4.2%，同比转正，印证国内纺织服装行业复苏趋势。
8月出口数据来看，纺织品出口进一步回落，反映防疫物资需求回落，但是服装出口大幅反弹，同比增长3%。预示着Q3开始服装零售已经进入修复期。
2、纺织服装产业链分析
理解了行业的催化剂后，我们再来深入的研究一下纺织服装的产业链。
来源：天风证券
（1）上游：原料
主要分为天然纤维和化学纤维。化学纤维的生产占比较高，包括粘胶纤维、涤纶等等。原材料价格是影响盈利能力的重要指标，主要受供需影响。
（2）中游：纺织制造
以出口外销市场为主，核心的关键点在于：企业的设备（自动化）能力、研发能力（技术水平）、成本和规模、订单稳定性。
（3）下游：品牌销售
以国内内销市场为主，核心关键点在于：品牌、产品（设计）。
3、各细分的竞争格局如何？
（1）运动服饰
运动服饰行业过去五年CR5提升10.9%，国外品牌（耐克、阿迪达斯）市占率逐年提升，本土品牌（安踏、李宁）市占率有所下滑。预计未来五年行业的复合增速将达到10.26%。
（2）童装行业
市场集中度较低，2018年CR10仅12.9%。其中森马服饰旗下的巴拉巴拉童装稳居市占率第一（占5.6%），龙头地位稳固。预计未来行业规模将保持高速增长。
（3）女装
2011年之后行业增速就已经开始放缓，预计未来五年行业复合增速为1.39%。并且竞争激烈，行业集中度不高，2018年CR10为10.7%。
（4）男装
由于男装对于产品多样性的要求不及女装，行业集中度相对女装较高，2018年男装CR10为21.8%。当时预计未来五年行业复合增速仅1.04%。
（5）家纺和箱包
箱包行业、家纺行业集中度较低，但是电商渠道强势的品牌市占率不断提升（如90分、水星家纺等），未来有望能够诞生较大公司。
脱水君整理了海通证券对纺织服装重点个股的三季度业绩预测。
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