贫穷限制了我的想象力,出境游也可以被抢光...

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宝宝友情提示:潜伏机会提示仅为机会挖掘和客观梳理,并不作为投资建议,板块也并不必然上涨。投资仍需您自行决策,据此买入风险自担。

1、催化剂

(1)元旦、春节旅游预订猛增,国人纷纷拼假出境游

11月30日,2018年放假安排正式发布。公共假日加上上班族5~15天不等的带薪休假时间,全年最高可以休到130天,相当于全年三分之一以上是非工作日,这也使得越来越多国人有条件走出家门或国门去旅游度假。

放假安排的出炉对旅游市场的影响立竿见影,网上元旦、春节旅游预订出现人气大爆发的场面,一些出国线路甚至被抢完。携程方面的数据显示,截至12月1日,通过携程APP和网站搜索预订境内游、出境游产品的人数,环比增长了300%。目前元旦、春节的订单中,超过70%选择出境游产品,带上父母孩子去异国跨年、过春节,越来越受青睐。

(2)景区股估值已经调整到位了

历史上景区股市盈率中枢在40倍左右,剔除异常值后,景区板块收入和净利增速中位数分别为15%和20%左右,估值一直相对较高。

而今年,个股PEG却有下降趋势:

①今年景区公司管理层换届较为集中,激励机制逐渐落地有望提高经营效率。以黄山旅游为例,14年新管理层上任后锐意改革、控费增效,15年开始公司逐渐释放业绩。

②16/17年景区板块整体一直处于估值消化状态,经过两年调整,目前板块整体市盈率为32倍、低于历史中位数水平。

而优质公司中青旅、宋城演艺、黄山旅游、峨眉山A等已进入估值和增速相匹配阶段。

③从PB法看,逐渐剥离不良资产的中小景区股如三特索道和桂林旅游,以及刚完成国企改民企的丽江旅游估值低于或接近行业平均水平,值得关注。

(3)淡季里也有旺季行情

对于一般的景区来说,二三季度客流量相对较大,四季度为旅游的淡季。但国金证券认为,由于天气外部环境影响,四季度的冰雪旅游和避寒游将成为热点,北上滑雪、南下避寒将是冬季旅游季的主流,东北及海南为主要目的地。比如,以长白山景区为依托的长白山以及运营三亚海棠湾免税店的中国国旅

(4)历史规律告诉你,旅游股反转就要来了

历史数据表明,年底到次年春节前后餐饮旅游板块大概率会发生估值切换,今年以来景区股连续杀估值,景区指数的PE(TTM)从年初46.44倍降至最新29.71倍(2011年至今均值为44倍),当前行业整体估值已回落到2014年底的水平,部分优质标的投资价值渐显,年底估值切换,低估值景区及在线旅游股值得关注。

另外,千言万语不如一图明了,给大家看一张神图:

国信证券通过研究历史数据发现了一个规律,即行业连续两年弱势后,第3年涨幅几乎都会由负都会转正。而2016-2017年涨幅连续后4的行业是军工,餐饮旅游,计算机和传媒。

2、历史涨幅及龙头

旅游板块在节假日钱爆发的情况时有发生,比如2015年中秋节撞上国庆节造就了超级黄金周,旅游板块在景气向好、中报业绩稳健等因素的刺激下成市场炒作的热点,多股9月单月涨幅超30%。

宋城演艺作为2015年的热门个股最早被市场挖掘,8月27日迎来第一板,随后开启20个交易日6个板的暴走模式,区间涨幅49.50%

众信旅游8月27日跟随宋城演艺大涨8.39%,8月28日也迎来第一板,同样在随后的20个交易日里走出了5个板,区间涨幅41.36%

另外,凯撒旅游、北部湾旅、国旅联合、云南旅游、桂林旅游等个股都在9月、10月间争相登场、积极表现,板块热度持续不下。

3、受益个股

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