脱水研报

电网数智化建设可以有效提高电网利用水平和运行效率，挖掘系统潜在调节能力以支撑广域分布式资源接入，智能用电终端是电网数智化的底层基石，有望充分受益于新型配电网“可观可测可调可控”建设。

受益于备货动能回温，以及三大原厂控产效益显现，利基型存储价格走高，DRAM价格率先反弹。从台湾利基型存储厂业绩来看，近几个月营收显著改善，看好2024年存储市场逐步修复。

申万宏源研报指出，工程机械及汽车等轮胎下游行业再次强调更新淘汰及补贴政策，有望拉动轮胎原装需求。叠加国内外需求持续旺盛，订单维持供不应求，轮胎基本面份额提升的长逻辑不变。整体轮胎板块估值有望持续修复。

国际油价在高位振荡，海上油气市场逐步复苏，海工设备利用率和日费逐步上涨，去库存成效显著，油气公司资本开支进一步明朗，油气投资热度驱动油气装备市场需求，海工产能经过长时间的出清，落后产能淘汰，海上海工油气业务正在逐步回暖。

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招商证券指出，年初以来，中央文件多次提及关于老旧设备更新的内容，工信部、住建部等部委陆续发文，表明设备更新已成为当前机械设备板块投资的重要主线。工程机械作为机械板块内的核心且周期性明显的板块，受此政策的刺激将尤为强烈。当前工程机械板块已经历3年的下行周期调整，由更新需求所驱动的上行周期正逐步到来。

截至2024年4月8日，粘胶长丝市场均价为43500元/吨，较月初上涨约500-800元/吨，较年初上涨约1000元/吨。4月1日，新乡化纤发布价格变更通知称，鉴于国风潮流带动人造丝需求增长，加之成本上涨，即日起新乡白鹭粘胶长丝各品种价格上调1000元/吨。

预计“十四五”期间配电网相关政策的推进，有望带来新一轮配电网投资增长周期（上一轮配电网增长周期配网投资占比由2017年的53.2%增长至2019年的63.3%，2023年回落至55%，预计2024年或为本轮增长周期的起点）。

看好24年油价维持高位。高油价有望充分释放“三桶油”的盈利弹性，高油价驱动下，上游资本开支维持高位，油服也有望充分受益。

本轮船舶大周期显性驱动主要为“绿色动力”加速下的朱格拉周期，当前正处于周期早期“量价齐升”阶段，2024年头部船企将兑现“红利三重奏”：全球供给侧出清后“新船订单向头部集中”的产能红利，当前“供给＜需求”的价格红利；“量价双高，但钢材成本低位运行”的盈利红利。

半导体行业整体去库存情况已经接近尾声，24H2E有望重回增长趋势，2024E封测厂的资本开支将明显好于2023年，比如已经看到美光西安的封测厂破土动工、华天南京二期项目启动、芯朋微将适时启动与封测厂的项目合作投资建设等。关注后道封测设备公司的相关投资机会。