“冷冬”概念爆发,一文梳理拉尼娜前世今生,受影响最大的原来是它,概念炒作背后还潜藏一大隐患


历史数据不会骗人。

近两日,A股防寒概念集体大涨,纺织服装、煤炭、天然气等板块相继暴走,原因是拉尼娜的“冷冬预期”持续发酵。

根据监测,今年8月份以来,赤道中东太平洋已经进入了拉尼娜状态。根据国家气候中心预测,秋季会继续维持拉尼娜状态,预计到今年冬季会达到峰值,也就是到今年冬季会形成一次弱到中等强度的拉尼娜事件。

拉尼娜是什么?

也称为“反厄尔尼诺”或“冷事件”,是指赤道附近东太平洋水温反常下降的一种现象。它是热带海洋和大气共同作用的产物,表现为东太平洋明显变冷,同时也伴随着全球性气候混乱,总是出现在厄尔尼诺现象之后。

拉尼娜事件一旦发生,不仅会直接造成热带太平洋及其附近地区的干旱、暴雨等灾害性极端气候事件,还会以遥相关的形式影响到全球其他许多地区的天气、气候并引发气象灾害。

美国国家海洋和大气管理局在其展望中表示,拉尼娜现象在今年冬季北半球的持续概率为74%-79%,11月至明年1月期间很可能为中性强度。

历史上的拉尼娜

历史统计来看, 自1984年至今,拉尼娜现象共计出现过8次,2000年以后发生的共计有5次。上次出现拉尼娜现象是在2011年,农产品生产受到不利天气的干扰,推动全球食品价格急剧上涨,2011/12年度全球小麦减产3500万吨,2011年2月份联合国粮农组织的食品价格指数比2009年底上涨37%,升至历史最高纪录。

从区域统计来看,拉尼娜年时,西藏冬季偏冷比例最低为50%;江南、华南等地区偏冷概率高达80%以上。在拉尼娜现象影响下,赤道东太平洋水温偏低,东亚经向环流异常,造成入春以来中国北方地区偏北气流盛行,而东南暖湿气流相对较弱,形成“南冻北旱”的现象。

不过此前市场曾传言“今冬将现60年来最寒冷冬天、最严重降雪”,但已被气象学家辟谣。根据媒体报道,以现在的预测模型来看,今年可能发生的拉尼娜会是一个强度特别小的拉尼娜。

历史经验来看,受拉尼娜现象的影响,我国可能 出现寒冬,极端条件下也可能会引发自然灾害。比如, 2008 年冬季我国南方多地方发生大雪,有一部分原因 和拉尼娜现象有关。由于气候是受诸多因素影响,对于2020 年我国冬天是寒冬还是暖冬气象专家仍有争议。不过,局部地区出现寒冬是大概率事件。并且,10 月 上旬我国多地包括河南、陕西、山西、四川、甘肃、黑 龙江等均出现降雪,提前入冬,也印证这一判断。

影响几何?最大是农业

拉尼娜等气候现象对农产品的影响较大。近50年的冷暖事件分析发现,厄尔尼诺与拉尼娜期间的粮食价格波动幅度进行统计,发现厄尔尼诺期间小麦价格的波幅为26.3%,而拉尼娜现象期间小麦价格波幅达到56%。

而据东方证券的最新报告显示,拉尼娜事件可能使全球大豆、玉米、水稻和小麦的平均单产降低0.0%~4.5%。

1)玉米:环太平洋国玉米产量和出口占比达到70%以上。在美国、巴西种植期发生拉尼娜事件时,单产均明显下降(平均降幅5%)。2000年后,强度较大的事件均伴随着内外盘价格的大幅上涨,同时涨价与拉尼娜事件同步结束。

2)大豆:环太平洋国大豆产量和出口占比达到85%以上。在美国、阿根廷种植期发生拉尼娜事件时,单产均明显下降(平均降幅4.8%),巴西、中国影响较小。2000年后,拉尼娜事件均伴随着CBOT大豆的大幅上涨。

3)小麦:我国春小麦在拉尼娜事件下单产均出现不同程度的下降(平均降幅6%),中等程度且影响到小麦生长期的拉尼娜事件影响程度更甚,单产降幅达5%-6%;冬小麦在98/00事件中单产降低10.2%,其余年无明显影响。中等强度事件伴随着国内强麦期价上涨,而弱事件的影响则不明显。

早些前,联合国粮农署表示,9月世界粮食价格连续第四个月上涨;其中小麦价格9月环比上涨5.1%,同比大涨13.6%。对此,粮农组织表示,对南半球小麦生产前景的担忧以及影响欧洲冬小麦播种的干燥天气推动小麦价格上涨。

其他收益行业方面,根据万联证券的报告的显示:

1)羽绒服:寒冬背景下,羽绒服销售有望将迎来高增长;

2)家纺:严寒天气利好具备御寒属性的被芯、枕芯等家纺品类;

3)电热取暖:在寒冷天气加持下,取暖需求增加,电热设备或电热小家电销售有望实现快速增长;

4)电热火锅:强冷天气提振火锅需求叠加疫情对火锅店的消费分流,家庭场景下的电火锅等细分品类迎来机会;

5)火锅调味料和料制品:气温低有望刺激火锅消费需求;

6)粮食作物:气候异象或带来全球大豆、玉米及稻麦等作物平均单产下降,进而推动全球农产品价格上行。

*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议

*风险提示:股市有风险,入市需谨慎

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