2万亿刺激压倒创纪录失业人数阴影 美股顽强走高 道指三日涨超20%逃离熊市


道指收涨逾1300点,创1931年来最大三日涨幅,波音涨超13%领跑成分股,本周已累涨逾80%。标普和道指一个月来首次三连涨。欧美国债收益率齐降。原油终结三连涨,WTI跌7.7%。黄金重启涨势涨超1%。彭博美元指数创11年最大三日涨幅。

虽然盘前公布的上周美国首次申请失业救济人数创历史新高,但在2万亿美元经济刺激方案将要落地和美联储承诺继续发力的激励下,美股延续了此前一日的涨势,并拉动低开的欧股连续三日收涨。在欧洲央行为7500亿欧元购债项目的限制大“松绑”影响下,欧洲国债价格进一步上扬、同美债收益率齐降。

三大美国股指周四集体高开,开盘均涨超1%,道指高开超过300点,标普500和纳指涨逾1.2%。开盘后不到3分钟,道指涨幅就超过了500点,开盘不到10分钟后,三大股指均涨约2%。开盘后不到一小时,道指涨幅一度超过1000点,涨约16%的波音领跑成分股。道指和标普均涨逾4%,纳指涨超3%。

在众议院议长、民主党人Pelosi表示刺激议案将在“得到两党强大支持下”通过后,三大美股指刷新日高,涨幅继续扩大。道指盘中涨幅一度超过1200点、涨超5%,标普盘中升破2600点、日内最大涨幅将近6%,纳指午盘涨超4%,尾盘涨幅一度超过5%。

最终,道指收涨1351.62点,涨幅6.38%,报22552.17点。标普500收涨6.24%,报2630.07点,最近三个交易日反弹17.55%。纳指收涨5.60%,报7797.54点。道指和标普一个月来首次三日连涨。道指最近三日累涨反弹逾3960点或21.30%,创1931年10月以来最大的三天百分比涨幅,在跌入熊市11天后,短短三天就较低位回涨20%,满足了进入新一轮技术性牛市的标准,创下了道指史上最短熊市。在周三尾盘因苹果可能推迟发布新一代iPhone的消息转跌后,纳指周四收创3月13日上上周五以来新高。

以收盘点位算,标普和纳指均未进入牛市。但标普周四收盘已经较上周五盘中低位反弹了20%以上。

在周三全线下跌后,美股五大科技股FAANG周四集体反弹,除了周三最拖累纳指的苹果涨超5%,Facebook、亚马逊、奈飞和谷歌母公司Alphabet均涨超4%。

道指成分股中波音是领头羊。在周三收涨24%创1962年上市以来最大单日涨幅后,波音周四又收涨13.8%,本周以来已经累涨80%以上。其他成分股中雪佛龙和Walgreens也都有两位数涨幅,分别收涨10.6%和10.21%。

周四公用事业和房地产板块均收涨7%以上,在标普500成分板块中表现最佳。除了雪佛龙,Marathon Oil和埃克森美孚也在能源股中表现突出,分别涨8.4%和4.1%。

周四低开的欧股到美股开盘后开始转涨,到收盘时,泛欧股指涨超2%,旅游与休闲板块领涨。低开1.9%的欧洲斯托克600指数收涨2.55%,收创本月11日以来新高,并且和标普及道指均三日连涨,最近三日累涨14.60%。

德国股指连涨三天刷新逾两周收盘新高,希腊股指领涨欧洲主要国家。德国DAX 30指数收涨1.28%,连涨三日且同样创3月11日以来收盘新高。法国CAC 40指数收涨2.51%。英国富时100指数收涨1.46%。意大利富时MIB指数收涨0.73%。

失业数据凸显衰退险境 经济与货币刺激脚步不停

周四美股盘前公布的上周美国首次申请失业救济人数高达328.3万,创历史新高,是前最高纪录的四倍,不过比一些经济学家预计的400万人数还低。评论称数据凸显了疫情打击下经济下滑幅度之大、速度之快,美国经济已经骤然停止、处于衰退,今后公布的单周失业申请救济人数还会很高。

评论普遍认为,本周四美股之所以能在创新高的失业救济人数公布后仍强劲上扬,应归功于庞大经济刺激在望的前景。美东时间周三晚间,美国参议院投票一致通过了2万亿美元的财政刺激方案,众议院有望周五投票通过这一美国国会史上最大的经济救助案。众议院议长Pelosi已经对方案表示支持,并对未来如有需要出台更多刺激经济的议案持开放态度。

Charles Schwab & Co.的首席全球投资策略师Jeffrey Kleintop称,投资者相信,像周四这样的数据将让众议院更有可能通过刺激议案。近期内数据下降越多、越糟糕,就越有可能出台财政方面的响应措施。

此外,央行和各国政府周四也在继续行动。

欧洲央行于周四启动上周公布的7500亿欧元规模紧急抗疫购债项目PEPP,并在周三晚间发布的法律文件中解除或大幅放宽了几乎一切购债限制,称购债规模不超过各欧元区成员国债务三分之一的限制不适用于此次PEPP。欧洲央行管委Vitas Vasliauskas称,直接债券购买计划(OMT)是欧洲央行的工具,可以被使用。而OMT就是被外界视为可让欧洲央行无限量购债的工具。周四媒体还称,欧洲央行与商业银行讨论了包括推迟到下半年派发股息在内的选择。

英国央行周四会议按兵不动,称如有需要可以进一步扩大购买资产的规模。本月英央行已经两次紧急降息,上周四将政策利率降至0.1%的创纪录最低水平,并将QE购债规模扩大2000亿英镑。

美联储主席鲍威尔周四接受采访时表示,联储不会用尽政策弹药,仍有支持经济的政策空间。借贷方面的弹药还没有用尽。抵押贷款和车贷是美联储有可能涉及的领域。联储的行动不会造成长期通胀风险。

G20应对疫情的峰会结束后发布公报称,G20将启动总价值5万亿美元的经济计划,以应对疫情对全球社会、经济和金融带来的负面影响,并支持各国央行采取措施促进金融稳定和增强全球市场的流动性。

欧美债市普涨  美元三连跌

股市走高的同时,欧美国债价格也在上涨、收益率下行。10年期美债收益率跌落0.8%。

欧洲央行取消7500亿欧元购债项目限制后,欧元区国债价格普涨。盘中德国10年期国债收益率下跌10个基点至-0.36%。2年期意债收益率跌30个基点。

相比美股的高涨,美债市场并未狂欢。

周四盘中,10年期美国国债收益率降至0.8%下方,但最近三日,和美股的波动相比,却显得平静。

波动率指数VIX显示,美股波动仍高企,美债的波动率明显回落。

美国的直升机式撒钱造成美国债务违约风险明显回升。5年期美国主权债信用违约互换(CDS)。

疫情担忧更甚 原油终结三连阳大跌 伦铜跌 黄金重启涨势

虽然美元继续下跌,但疫情给需求的冲击施压市场。原油期货终结三日连涨。盘中WTI原油期货下跌2美元,跌幅扩大至8%,刷新日低至22.52美元/桶。NYMEX汽油期货回吐日内稍早10%的涨幅转跌。

最终,WTI 5月原油期货收跌1.89美元,跌幅7.72%,报22.60美元/桶。布伦特5月原油期货收跌1.05美元,跌幅3.83%,报26.34美元/桶。

周四当天,国际能源署(IEA)总干事Fatih Birol警告,IEA预计,因疫情影响,美国页岩油产量将在第二季度大幅下滑。全球原油需求正经历自由落体式的下滑,今年的需求可能减少多达2000万桶/日,全球石油库存可能很快就会被填满。Birol呼吁,众多产油国采取更加负责任的态度,称天然气需求急剧下滑,其价格变得比煤炭还便宜。澳大利亚和卡塔尔与石油相关的液化天然气(LNG)价格将会处境艰难,美国的LNG产业将受到LNG价格下跌的冲击。

在Birol警告的前一天,本周三全球最大独立石油交易机构Vitol Group的CEO Russell Hardy表示,因为疫情,全球原油的消耗量已经较正常水平1亿桶/日减少了1500万到2000万桶/日,至少在今后几周还会继续减少,今年全年的原油需求日均降幅将至少有500万桶。

期铜也因投资者对疫情的担忧压倒美国财政刺激进展而下跌。

周四LME期铜收跌1.0%,报4805美元/吨。LME期铝收涨0.5%,报1545美元/吨,一度走软至1528美元/吨,创2016年以来盘中新低。LME期锌收涨1.2%,报1858美元/吨。LME期铅收涨2.7%,报1689美元/吨。LME期镍收跌1.0%,报11175美元/吨。LME期锡收跌0.8%,报14180美元/吨。

黄金期货则是在终结四日连涨后重启涨势。COMEX 4月黄金期货收涨17.80美元,涨幅1.1%,报1651.20美元/盎司。原油期货跌幅扩大时,现货黄金涨约1.4%,刷新日高至1645美元/盎司上方。

美元加速回落 相关指数创11年来最大三日跌幅 

美元连续三日下跌,彭博美元指数周四跌1.9%,跌幅为三日来最大。

截至周四,彭博美元指数创2009年3月以来最大三日跌幅。

加密货币周四小幅波动,比特币在美股盘中跌破6600美元,盘后一度重上6700美元,仍是本周表现最好的主流加密货币。

刺激方案立功 后市关注执行和病例增长形势

对于道指周四摆脱熊市,投资者认为应该谨慎看待。多位经济学家都已下调了美国GDP增长预期。就在周四,摩根大通将今年第一和第二季度的美国GDP预期降幅分别从4%和14%升至10%和25%。瑞银全球财富管理的美国区副首席投资官Solita Marcelli认为,市场显示了一点宽慰的迹象,但那不代表会持久,我们还有很多未知的情况。

分析人士认为,美国的财政刺激方案固然给市场以信心,但未来如何让援助资金迅速到位以及新增病例体现的疫情形势值得关注。

Invesco首席全球市场策略师Kristina Hooper评论称,股市并没有被激增的失业救济人数吓退,市场的焦点显然更倾向于庞大的财政刺激方案。

Janus Henderson Investors的多种资产投资组合经理Oliver Blackbourn认为,美国的刺激方案应该会帮助缓和个人和企业遭受最严重经济打击影响的担忧。但投资者还需要警惕新增病例的增速以及各国政府未来的响应对策。

富达投资旗下Fidelity International全球宏观和投资策略主管Anna Stupnytska指出,现在的主要担忧是实行刺激方案,现金需要迅速流入最需要的领域。官僚制度和分配方面的障碍可能让现金流入的过程缓慢,拖慢几周甚至几个月,这种拖延是美国经济不可能承受的。任何推迟都可能导致经济衰退延长到整个下半年,甚至可能加剧衰退。

Aberdeen Standard Investments的高级全球经济学家James McCann警告,一旦疫情对经济的打击超过了刺激方案的支持力度,美国政府可能发现又要从头开始行动。“刺激方案面对的挑战与流行病是同步增长的。”

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