周末刷屏的再融资新规你看懂了吗?业内高呼创业板牛市逻辑正式确立,这张最全概念表收好了


处于增发进程中的上市公司将大幅受益。今日重要性:✨✨
证监会:取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件,将再融资批文有效期从6个月延长至12个月
证监会发布上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则。
一是精简发行条件,拓宽创业板再融资服务覆盖面。取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件;取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件;将创业板前次募集资金基本使用完毕,且使用进度和效果与披露情况基本一致由发行条件调整为信息披露要求。
二是优化非公开制度安排,支持上市公司引入战略投资者。上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的,定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日;调整非公开发行股票定价和锁定机制,将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折;将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月,且不适用减持规则的相关限制;将主板(中小板)、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名,统一调整为不超过35名。
三是适当延长批文有效期,方便上市公司选择发行窗口。将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。

证监会2月14日发布上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则。其中取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件;取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件;将创业板前次募集资金基本使用完毕,且使用进度和效果与披露情况基本一致由发行条件调整为信息披露要求。

新规正式稿与19年11月的征求意见稿修订内容基本一致,主要变化是将“新老划断”的时点由批文下发调整为发行完成时点,即已获批文尚未发行的公司均可适用新规,将有利于现有融资业务释放。此外,“发行监管问答”将发行股份上限由发行前股本的20%上调至30%,较17年版本更加宽松。

国盛证券分析称,负债限制取消直接利好TMT(计算机、电子、通信、传媒)、部分中游制造(机械设备、电气设备)、医药、化工。盈利限制取消直接利好TMT(计算机、电子、通信、传媒)、部分中游制造(机械设备、电气设备)、医药、公用事业。综合来看,创业板再融资限制松绑,直接受益行业基本一致,集中在TMT、医药、部分中游制造(机械设备、电气设备)。

松绑再融资势必会吸引来自各路机构、产业资本的中长期资金加速入市,为其提供入场机会及渠道。从而,整个资本市场将迎来筹码端与资金端的双向扩容,并且在注册制、退出机制等制度建设逐渐完善下,资本市场将更将健康成熟、也将更好的服务于实体。中长期,资本市场重要性提升是必然趋势。目前市场仍处于长周期的底部区域,双向扩容的长牛正在孕育中。

投行业务将迎来爆发期,且预计后续逆周期调控及证券行业政策利好有望超预期,券商、创投板块将直接受益。可关注中信建投九鼎投资鲁信创投等。

此次新规指出:在审或者已取得批文、尚未完成发行且批文仍在有效期内的,适用修改之后的新规则,因此尚处于增发进程中的上市公司也将受益此次再融资新规,以下是选股宝早知道总结的有望受益于再融资新政的部分创业板公司:

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