本文来自太平洋建材,原文标题为《沿江熟料开始提价,未来基本面和政策面将不断催化,旺季更旺逻辑不断验证》
近期沿江熟料价格已经陆续上调20元/吨,苏北水泥价格上调20元/吨,浙江水泥价格提升20元/吨,湖北武汉及鄂东地区水泥价格上涨50元/吨,以及山东地区限产提价,熟料供应紧张。当前提价不断验证淡季不淡至旺季更旺!
基本面和政策面将不断催化。去产能政策继续加码,工信部与发改委联合发文:不得以其他任何名义、任何方式备案新增水泥熟料、平板玻璃产能的建设项目;对于跨省开展产能置换的项目严禁”批小建大“;从根源杜绝新增产能,保持供给侧改革高压态势;我们认为基建投资触底反弹确定性很高,今年铁路投资完成额有望重新站上8000亿元,广东等发达省份的固投计划也十分超预期,7月份新增人民币贷款1.45万亿,同比增加728亿元,信贷放量印证政策力度。我们认为未来一个季度政策面和基本面将会相互催化,板块热度持续提升;
华东供需紧平衡破坏,我们认为当下淡季不淡可能直接过渡到旺季更旺;继续重点推荐海螺水泥、华新水泥、万年青、以及华南龙头塔牌集团等;目前常州、南京、山东等地熟料限产逐步执行将可能令旺季提前到来,叠加熟料和水泥低库存,价格弹性的出现将使得盈利预测进一步上修,目前部分沿江熟料已经开始提价或是催化剂;
我们看好华北冀东水泥Q3基本面继续反转,和金隅的水泥资产整合业务层面的落地使得机制理顺;西北的天山股份,祁连山,宁夏建材受益主题投资,我们认为低PB估值(普遍在1.1-1.2x,行业最低)有望进一步修复。
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