本周，除澳洲标普200、意大利指数、西班牙IBEX35指数累计周涨跌小幅收跌以外，全球其他主要股指累计周涨幅均不同程度走高。难得的是，国内A股两大股指居然神奇的摆脱垫底势头，深成指和沪指分别在周涨跌幅排行榜中以4.66%和3.06%的涨幅位列分别位列第一和第三。
具体来看：
1.美股：本周前两个交易日，美股延续了上周强劲上扬的势头，连续收涨四个交易日。但周三，在全球避险情绪大肆升温的影响下，受科技股和能源股的重挫拖累，美股三大股指结束四连涨。但周四美国商务部公布了6月美国CPI同比增长2.9%，创6年来新高，优秀的经济数据为投资者带来信心，叠加周三时美国参议院以压倒性票数通过了一项要求国会在美国政府以国家安全为名加征关税时发挥更大作用的决议，一定程度上安抚了投资者对全球贸易局势的担忧情绪。
此外，尽管周五三家美国大行发布的业绩未能点燃市场的热情，但投资者依然对美国第二季业绩期保持的乐观态度。受此影响，周四周五美股强势反弹。截止周五，纳指再创历史新高，重新站上25000点关口，标普500指数收复2800点关口并触及5个月以来的高位。累计涨跌幅方面，标普500指数上涨1.5%，道琼工业指数上升2.3%，纳斯达克指数升1.79%。
2.其他海外市场：本周欧洲主要股指追随美股及隔夜亚太地区股指走势，周一周二收涨，周三回落，周四周五再次反弹。累计涨跌幅方面，本周欧洲股市方面，德国DAX指数、英国富时100指数、法国CAC40指数指数均小幅收涨0.36%、0.58%、0.99%。
小结：整体来看，本周全球股指联动紧密，大部分市场延续周一周二走高，周三在全球避险情绪飙升打击下全线下跌，而在投资者负面情绪发泄过后，叠加中报披露季临近夺回投资注意力，周四周五全球市场又迎来全线反弹。不过由于英国脱欧、德国移民政策推进难等因素限制了本周欧洲主要股指的反弹高度。
3.板块方面：本周，尽管由于美联储加息带来的流动性紧缩语气，摩根士丹利等投行大佬宣布将美国科技股评级下调为“减持”，科技板块依然坚强的维持住了美股领头羊的地位，在FAANG科技巨头的带领下，标普500板块的信息技术板块本周累计上涨2.32%。而工业板块受益于强劲的美国经济数据，本周累计大涨2.24%。而受益于百事可乐超预期的强劲业绩提振，非必需消费品板块本周累计跳涨2.10%。
小结：对比来看，虽然A股没有美股中科技板块那样稳定的“避风港”，但与美股类似的是，在中报披露季及即将来临的影响下，本周A股中业绩确定性较强的行业表现明显强于其他行业。具体来看，由于暑假到来，旅游市场大热，从而带动休闲消费和食品饮料行业走高，本周这两大行业分别上涨9.16%和5.99%，分别位列行业涨幅榜第一和第六。而医药行业和电子行业则受本周众多利好消息刺激，分别大涨7.96%和7.43%。建筑材料行业则受多家水泥等细分行业龙头企业的强劲业绩预期提振，本周累计收涨8.86%。
4.美股中概股：本周美股中概股中涨跌不一，市值超一百亿美元的23家公司中大约一半，即13家公司收涨。尤其是备受国内投资者关注的科技类中概股表现十分迥异。尽管周四时巴伦周刊、Seeking Alpha和Smarter Analyst这三家华尔街著名财经媒体发表了强烈看好阿里巴巴发展前景的分析文章，本周该公司依然累跌1.16%。但被誉为“视频三宝”的爱奇艺、哔哩哔哩、虎牙直播却成功追随科技大佬们FAANG的强势涨幅，本周分别累计上涨13.47%、3.76%、29.40%。
海外风向映射
1.【消费电子︱莫迪、文在寅为三星在印度建成的世界最大手机厂揭幕，舜宇光学进入三星供应链等消息刺激下国内消费电子下半年量价齐升可期】
本周一，三星宣布已在印度诺伊达（Noida）建成了全球最大的手机工厂，新工厂占地35英亩（约合212.5亩），位于印度诺伊达的Sector81。印度总理莫迪和韩国总统文在寅将在工厂附近的直升机停机坪参加工厂落成仪式。投入使用后，该厂三星智能手机产量预计将达到近1.2亿部，同时还将扩大三星电冰箱和平板电视等其他电子产品的产能，从而继续巩固三星在这些领域的领先地位。（ZDNet）
据外媒，舜宇光学将为三星电子预定2018年下半推出的中低价位智能型手机供应相机模块，韩国业界预估三星电子智能型手机未来应会采用更多中国大陆厂商的零组件。（ET News）
点评：据中国信通院数据显示，中国国内手机市场出货量在经历了5月的小幅上涨后，6月又出现回落，同比下降12.4%，上市新款机型数量也减少明显，同比下降23.7%。但据IHS数据，18Q1全球智能机出货3.45亿部，同比增2%，并未呈现类似国内市场的下滑态势。
此外，近年来消费电子行业形成了全球化供应链布局，国内舜宇光学等公司参与程度也逐渐加深。在此背景下，受益于近期人民币贬值趋势，由于近年来电子信息产业对美国的出口金额维持在1400亿美元左右，而进口金额则在250亿美元左右，机构预计消费电子行业毛利率未来将得到改善。叠加暑假这一手机销售旺季逐渐临近，下半年消费电子行业量价齐升行情可期。
公司方面：欧菲科技拥有光学设计、图像处理、软件算法等核心技术，公司摄像头模组从2016年底开始单月出货量稳居全球第一，目前已经成为华为、小米、OPPO、VIVO等安卓系领导品牌的主力供应商。从近期国产品牌新机来看，双面玻璃基本成为标配，3D玻璃机型也越来越多；蓝思科技是主要供应商，同时为贴合华为Mate等大客户需求，公司还向触控、贴合、指纹等部件，陶瓷、蓝宝石、金属等结构件延伸，提升一站式供应能力。
2.【物联网︱德国西门子携手阿里云助力中国工业物联网发展，受益云计算高速发展物联网市场规模有望达千亿】
德国工程集团西门子周一表示已和阿里巴巴签约，计划将于2019年利用阿里巴巴的云端基础设施在中国推出IoT操作系统MindSphere。MindSphere是2016年4月份，西门子对外推出的一个基于云Cloud Foundry的开放式物联网操作系统。未来西门子将与阿里云还将共同进行市场开发、培育工业物联网生态系统，共同为应用“工业4.0”这一解决方案提速。（MarketWatch）
点评：国内云计算市场同步高速发展，据美国权威调研机构Gartner近期发布的报告显示，阿里云作为唯一上榜的中国企业市场份额占比3.7%，超越IBM稳居全球云计算第三名。此次阿里云和西门子的合作标志着阿里云全球实现数字化转型又迈出一步，也显示出云计算技术对建设物联网平台有着不可或缺的重要作用。随着NB-IoT技术标准上升为国家级战略规划，政策力推叠加云计算高速发展，2018年国内NB-IoT产业有望迎来爆发。
除云计算外，物联网还是5G技术最重要的应用场景之一。在此前刚结束的上海MWCS上，三大运营商均在会上展示了5G技术与其设备商合作探索物联网应用的成果，显示出三大运营商对于5G在物联网领域前景的肯定。而据机构测算，2017年全球物联网连接数为87亿，个人用户连接数为80亿，预计2020年物连接将达到500亿，2025年物连接将达到1000亿。显示出在5G技术和云计算的推动下，物联网市场必将蓬勃发展。
公司方面：广和通为“阿里云Link物联网市场”创始合作伙伴，是全球领先的无线通信模块及解决方案提供商，主要从事物联网接入核心产品无线通信模块；广联达联手微软、华为，面向建筑行业，针对行业痛点提供集硬件基础设施、云平台、行业应用于一体的整体混合云解决方案。
3.【新能源汽车︱2050年出口全球日本车将全部"电动化"，宁德时代拿下宝马47亿美元订单后又半价进军韩国电动车市场，众多利好消息下新能源车产业链迎来布局良机】
日本经济产业省近日制定目标称，要在2050年实现日本车全球“电动化”出口，即要将所有出口的日本车全部升级为电动、混合动力以及燃料电池。日本政府目前已将此计划列入工作目标。（日经新闻）
宁德时代锁定韩厂进行电动车电池削价竞争，祭出半价抢单，积极进军海外市场。据报道，专门负责为宁德时代生产电池组的厂商，日前与韩国电动车厂签署电池供应合约。韩国虽有少数能源储存系统使用中国厂商电池，但至今仍未见韩系厂牌电动车使用中国电池，宁德时代或为首家成功进军韩国电动车市场的中国公司。（台湾电子时报）
点评：由于环保问题日益严峻，低碳化及电动化已成为全球趋势。发展新能源汽车是应对环保问题和能源转型的重要方式之一，多国相继出台扶持相关产业链的政策，促使新能源汽车进入加速发展期。据机构测算，2018年前5月全球新能源乘用车销量达到58万辆，同比增速54%。其中中国销量达到28万台，同比增长130%，占比全球市场49%。而世界其他国家的销量合计30万台，同比增长18%。政策力推下，中国新能源汽车占据全球近一半市场。而据中关村创蓝清洁空气产业联盟在京发布的《2030清洁空气市场展望报告》显示，2018—2030年我国新能源乘用车和新能源大中型客车带来的市场空间将达13.9万亿元。
此外，尽管近期市场传闻我国正在考虑明年进一步削减电动汽车补贴计划，但在宝马等海外车企巨头发力推动高性价比新能源车的消息催化下，反而倒逼国内产业链中各龙头公司加强自主创新能力，并主动争取全球新能源车市场份额。在此背景下，新能源车产业链中各龙头公司近期已集中释放了一波利好消息，叠加即将公布的半年报，业绩稳定甚至超预期的龙头公司迎来布局良机。
公司方面：宁德时代是全球领先的动力电池企业，连续三年全球排名前三，2017年出货量全球第一，是配套车型最多的动力电池厂商，近期获宝马巨额订单并传闻将进军韩国车市；天华超净近期宣布拟与宁德时代共同成立合资公司，围绕锂电新能源产业链，对各类正极材料业务进行研发投资。
4.【被动元件︱龙头MLCC日企全系列产品提价20%-30%，被动元器件涨价愈演愈烈下提升行业景气度】
据外媒，村田制造所自今年6月下旬起，与家电和汽车企业等客户开始谈判，希望2018年内对其生产的陶瓷电容器相关系列产品涨价20%—30%，考虑到电子零部件性能提高通常伴随着降价，此次涨价被认为“不寻常”，业界人士认为这是为了转嫁投资成本和人工工资。村田制作所是全球最大MLCC生产商，掌握近四成市场份额，全球巨头新一轮提价显示被动元器件涨价潮将愈演愈烈。（日本经济新闻）
点评：从需求端来看，陶瓷电容器是诸多电子产品的核心零部件。据机构测算，每部智能手机最多使用1000颗MLCC，传统燃油车动力系统使用的MLCC数量为450-600颗，而纯电动车使量为2700-3100颗，预计到2020年MLCC需求量将扩大至48500亿只，市场空间将达到115亿美元。
而在供给端，全球MLCC龙头企业集中在村田、三星电机、国巨、太阳诱电和TDK，这五大厂商合计占据85%的市场份额。自2016年起，日本主要厂商开始向高端应用市场领域转移产能，常规品产能被大幅压缩。而台系厂商和大陆厂商由于技术水平所限，短时间内无法承接日厂释放的常规品产能，致使产业链供需结构失衡并进入产品涨价缺货周期，从而提升了整个MLCC行业的景气度。
公司方面：风华高科是国内MLCC龙头，全球排名第八，国内最大的被动电子原件生产企业，国内主要饿肚肚芯片电阻生产厂商之一；国瓷材料的MLCC粉体材料国内市占率达75%，与韩国三星电机、风华高科等国内外一线MLCC企业建立了长期合作关系。
5.【无人驾驶︱前脚百度携手宝马、ADI，后脚英伟达联合博世与戴姆勒，全球多个行业巨头抱团进军无人驾驶引关注】
英伟达近日宣布已经与全球最大的以及汽车供应商博世以及戴姆勒公司合作，共同推进自动驾驶汽车技术的发展。AI巨头英伟达在芯片和算法方面可以提供强力支持，而博世在机械传动和结论执行方面在全球属于佼佼者，也是自动驾驶实现的瓶颈部位。戴姆勒则是最著名的豪华车品牌，因此三方合作也算是强强和联合。（MarketWatch）
宝马集团宣布，以理事会成员身份加入百度的阿波罗计划，共同推动自动驾驶技术在中国的发展。（MarketWatch）
美国芯片厂商Analog Devices（ADI）周二表示，已与百度展开合作，推动百度自动驾驶技术的开发，ADI将与百度联合开发用于“阿波罗项目”的雷达和激光雷达等传感和导航应用。（MarketWatch）
点评：目前，全球自动驾驶领域主要包括四类玩家，即互联网科技公司、传统汽车制造厂商、汽车运营商以及技术创业企业。初创公司由于其资金限制只能在某一技术领域发力，而随着行业内竞争逐渐增强，前三者中的龙头企业开始逐步从“互怼”走向联合。三方凭借其雄厚的资本实力、优越的技术优势，以及难以撼动的品牌光环打造出了一个个金光闪闪的无人驾驶联盟。
其实，全球行业巨头们扎堆抱团发展无人驾驶技术倒也并不十分令人感到意外。在此前的Uber无人驾驶致死案给无人驾驶这个新兴行业蒙上了一层灰暗之后，从业者们就已经意识到无人驾驶这个新兴行业是需要长期发展的产业。据机构测算，一家企业独自研发该技术或许会耗费5-10年左右的时间才可突破相应技术难题，更别提研发过程中面临的竞争压力及资金问题了。因此与其投资稳定性较差的初创公司，不如联合别的行业巨头一起开发。在中国频繁出台无人驾驶领域鼓励政策的催化下，跨国的行业联盟也就顺理成章的诞生了，并大大提升自动驾驶行业的渗透率及景气度，地图和雷达等细分板块同样也迎来发展机遇。
公司方面：长城汽车旗下智能驾驶i-pilot系统目前已达到L3级别，计划到2020年实现L4水平，与百度签署汽车智能互联领域占率合作；高德红外是国内唯一实现红外芯片量产的企业，中报业绩超预期，积极布局信息化弹药，军民融合助推公司脱颖而出。
6.【VR&AR︱AR有多吸金？美林美银刚预测AR将为苹果创造高达80亿美元营收，Magic Leap就获AT&T大手笔投资，资本和技术加持下VR&AR吸引力十足】
美银美林周二发布报告称，苹果公司进军AR领域可能会提高iPhone和App Store销售，为公司创造高达80亿美元的营收。美银美林股票研究分析称，从现在起到2020年，AR将为苹果创造60亿美元至80亿美元的“营收机遇”，其中10亿美元来自AR应用，另外营收来自AR带动的iPhone销量增长。（CNBC）
美国电信运营商AT&T周三宣布与“混合现实”创业公司Magic Leap达成战略合作。AT&T将投资Magic Leap，并与其在零售方面合作。这种独家合作意味着，届时其它移动网络公司可能无法出售这种新产品，但其它零售商则很可能可与AT&T同时提供该产品。Magic Leap已从谷歌、摩根大通和阿里巴巴集团等投资者那里筹集到逾20亿美元资金。（CNET）
点评：VR/AR行业在经历了2014年到2016年的爆发式增长后，由于大部分用户对于VR/AR产品的高预期和低使用体验的落差导致VR/AR在消费市场增长放缓。但据机构统计，2017年VR/AR全球投资额创下了近30亿美元的历史新高，比2016年融资额上升12％，与2015年相比更增长近3倍。而据风险投资公司The Venture Reality Fund今日发布的报告显示，今年上半年全球VR/AR公司的融资总额已突破10亿美元。这一系列增长的数据显示出，越来越多的行业巨头很已经意识到VR/AR技术在业务上的应用价值，消费市场上暗淡的产品表现并未打消这些手握重金的大佬们的看好。
而随着5G技术在全球的商用进度不断提速，VR/AR的空间束缚和清晰度差这些被消费者贤妻妻的产品痛点有望被逐一攻克，叠加显示屏和CPU等VR/AR核心硬件加速升级迭代，消费者的产品体验感将进一步得到大幅提升，并令VR/AR产品有机会再次在消费市场上焕发容光。整体来看，在资本和技术的加持下，2018年下半年VR/AR行业或将再次迎来发展机遇。
公司方面：福晶科技是VR/AR设备上游光学元器件供应商，2015年开始公司于微软联合研发DOE等相关元件用于AR眼镜HoloLens，目前已经开发到第三代产品；易尚展示与京东、阿里在智能建模项目、共建3D电商联合工程实验室项目、虚拟试衣项目等进行合作，3D业务有望在不久的将来成为公司第一大主营业务。
7.【仿制药︱全球仿制药战局火药味十足！西边医药巨头辉瑞宣布加码仿制药业务，东边市场热传中国可能批准印度仿制药进口】
辉瑞公司7月11日宣布将公司重组为三块业务：基于科学的创新药品业务；专注于过专利期品牌药及仿制药、并在辉瑞内部拥有相当自主性的成熟药品业务；以及健康药物业务。这些变化将于2019财年开始生效。辉瑞称，亚洲的城市化和中产阶级的兴起提供了额外的准入机会以及对成熟的品牌药和仿制药的强劲需求。作为在亚洲，尤其是在中国的领先制药公司，公司相信辉瑞具有在这一重要和快速发展的市场上领先的优势。（MarketWatch）
一个印度贸易促进机构的负责人表示，中国准备迅速批准印度生产的药品。印度贸易官员在新德里表示，印度公司有望填补中国在仿制药（非专利药/generic drug）、软件、糖和部分稻米品种的需求缺口。（路透）
点评：近期也许是在电影的影响下，仿制药相关话题突然刷屏了每个人的朋友圈。然而这个话题在全球医药史上并不是稀客，1984年美国就通过了《Hatch-Waxman法案》，成功建立起现代仿制药的审批制度和流程。而2002年，日本政府也出台了数个鼓励仿制药使用的政策。结合全球的历史经验来看，高质量仿制药的使用受到政策鼓励，是全球老龄化进程中的必然选择。近年来，我国也相继出台了一些列针对高质量仿制药的支持政策，7月10日国家卫生健康委员会印发的《医疗机构处方审核规范》明确提出，对医师在诊疗活动中为患者开具的处方，应当使用经药品监督管理部门批准并公布的药品通用名称。未来，国内患者将更便利的根据通用名来选择使用原研药还是仿制药。
从公司层面来看，原研药或者创新药尽管利润成本巨大，但前期投资成本也非常高昂，更别提当年重庆啤酒发生的乙肝疫苗“黑天鹅”事件为国内投资者带来的巨大不信任感了。仿制药由于有原研药的光环加持，不但能大幅降低投资者和消费者的不信任感，更由于其低于原研药但是高于后几批仿制药的售价，显示出仿制药，尤其是首仿药毕竟成为公司利润来源的重要驱动力。可观的利润叠加政策力推，尽管国际医药巨头加入仿制药战局为国内制药公司增加了不小的竞争压力，但也同样再次证明了仿制药市场的巨大前景。
更何况近期市场外部市场频现不确定性因素，医药最为传统防御性板块，在即将来临的中报季中，业绩稳定甚至超预期的医药企业，尤其是积极布局了仿制药产品的公司将有很大可能脱颖而出。
公司方面：上海医药控股子公司常州制药厂有限公司近期收到国家药品监督管理局颁发的关于卡托普利片的《药品补充申请批件》，该药品通过仿制药一致性评价，是首批通过一致性评价的企业之一；普利制药注射用阿奇霉素率先通过仿制药质量与疗效一致性评价，此前一季度业绩超预期，二季度业绩预告显示同向上升。
8.【风电︱风电复苏了解一下：ABB拿下1.5亿美元海上风电场订单，苹果牵头建3亿美元中国新能源基金】
全球电力和自动化技术专家ABB集团已从丹麦能源公司Orsted（前身为东能源）获得价值超过1.5亿美元的订单，为全球最大的海上风电场Hornsea Project Two提供风电传输的技术服务。ABB表示，这些订单将记入2018年第二季度业绩，并且是全球五年协议的第一部分，该协议涉及海上和陆上风电连接和电网集成的电气和自动化设备供应。（MarketWatch）
苹果公司近期宣布将联合德意志银行和10家零部件供应商，成立规模为3亿美元的基金，将在未来4年内投资中国可再生能源领域，并建设1000兆瓦新能源发电能力（可为100万户家庭供电）。苹果这一新动作的主要考量是为了完成该公司今年年初提出的，在全球43个国家的分支机构100%使用清洁能源的目标。（CNBC）
点评：据美国能源经济和金融分析研究所2017年1月发布的报告显示，2015年中国的新能源投资达1029亿美元，占全球投资总量的1/3，美国以441亿美元居第二位，显示出中国在发展新能源方面遥遥领先。受此影响，尽管ABB拿下巨额订单彰显出了海外风电行业的广阔市场空间和巨大行业发展前景，但本次苹果3亿美元领投中国新能源产业，却也很有可能会为投资者带来国内新能源的投资与产能是否过已剩的怀疑。
关于这个问题，虽然据机构统计的数据显示，2017年风电新增并网和装机规模为近四年最低值，但在风电预警“红六省”中蒙黑宁三省解禁，限电地区装机限制逐步放开的影响下，风电装机有望迎来拐点。此外，受国家能源局、发改委出台多项包括障性全额收购及优先发电等促进可再生能源消纳的政策影响，行业弃风限电情况持续好转。据机构统计，2018 年一季度全国平均弃风率为 8.5%，同比下降8 个百分点。整体来看，在风电弃风限电情况改善叠加装机规模有望迎来拐点的背景下，风电复苏还是比较值得关注的一个版块。
公司方面：2016年12月苹果入股金风科技，是苹果最大的清洁能源项目，公司是我国最大的风机制造商，其直驱永磁风机市占率全球第一；天顺风能是全球最具规模的风力发电塔制造商之一，同时积极拓展风电相关新业务，先后开展风场运营，风电叶片等相关产业，目前风场运营已经初具规模，叶片产线也已投入运营。
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