全国两会将于3月20日正式结束。由此A股市场也将转入“后两会行情”。
众所周知，历年全国两会上传递出的未来一年改革发展趋势和经济政策导向，是投资者重要的决策依据，也是接下来A股市场走势的重要风向标。
从今年两会召开的过程整体来看，热点层出不穷，后两会行情有非常多的看点。
一、A股行情与两会召开呈正相关
历史数据显示，两会后上涨几率大于两会前和两会期间。长江证券相关统计显示，两会”之后一周，上证指数上涨概率为75%，2006年以来上涨概率有所降低，为64.29%；“两会”之后两周，上证指数上涨概率为62.5%，2006年以来该概率为64.29%；“两会”之后一月，上证指数有75%的几率出现上涨。
另一方面，从行业表现来看，“两会”之后一周：所有行业上涨概率均在60%以上，其中轻工制造、化工、公用事业、纺织服装、医药生物、建筑材料和休闲服务上涨概率高于80%；“两会”之后两周：大部分行业大概率上涨，轻工制造、建筑材料、休闲服务和房地产上涨概率超过75%；“两会”之后一月：多数行业上涨明显，房地产、建筑材料和建筑装饰上涨概率高达83.33%。
二、这四个方向需密切注意
今年两会期间，热门话题层出不穷。根据业内人士表示，尽管两会后A股大概率上涨，但是考虑到基本面及政策环境与过往不同，行业的表现应会出现分化，例如2018年房地产投资回落以及受政策调控，仍将拖累板块表现。而生物科技、云计算、人工智能等“新经济”领域的优质创新型企业有望获得资金青睐。
选股宝梳理了两会期间的市场热点后发现，这四大板块后期值得密切关注：
1、独角兽
在此次两会召开过程中，最为抢眼和吸引人的主题无疑是“独角兽”。从监管部门到上市公司，“独角兽”回A都是首要话题。在两会期间，证监会领导多次表示，我们会创造工具和制度安排，重点支持创新型、引领型、示范型企业，欢迎“独角兽”企业为代表的新经济回归A股。
在这样的气氛下，创业板指数也持续反弹，从春节前最后一个交易日的1640点左右大幅反弹，上周一度触及1900点上方，其中创50指数最大涨幅更是超过20%，进入技术性牛市阶段。独角兽相关个股更是涨幅巨大，例如合肥城建3月启动以来，涨幅已经超过87%。
展望两会之后，“独角兽”势必仍是资本市场的一个核心话题，甚至可能将成为2018年最核心的市场主线。从当前监管层的表态来看，围绕CDR的一系列制度建设正在路上，后续新兴科技龙头登陆A股的步伐将持续提速，BAT级别的公司现身A股市场可能在年内成为现实。
在这样的背景下，A股市场存量新兴技术的龙头或也将享受到估值溢价，但“伪成长”、绩差类个股或将进一步被市场边缘化。
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2、改革类主题
改革类主题也将成为“后两会行情”的一大重磅主题。此次两会之后，新的国家制度体系进一步稳定和明确，机构改革、央企改革等方面的步伐势必将加快，其中蕴藏的投资机会值得重视。与机构改革类似，“合并同类项”也将成为今后央企改革的重要方向。此次两会期间，国资委主任肖亚庆就表示，央企战略重组将会提速，今年要加大专业化重组方面的尝试。
具体进展方面，根据媒体最新消息显示，两会结束后，一些国有资本投资公司便将启动授权试点的课题研究，专门就需要下放哪些权利，如何下放等问题进行研究。
以中粮集团为例，对于已经获得18项权利授权的公司来说，2018年有望在试点基础上展开进一步调整。内部薪酬、工资总额报备制度、集团投资规划、集团发展规划等，均有望列入2018年国资委最新下放给两类公司的权利细项中。
值得注意的是，从今年年初开始，各大央企密集召开年度工作会议陆续召开，根据会后披露的工作部署内容来看，多达十余家央企透露了2018年的混改计划，还有国资委提出的重组和去产能重点领域，所属央企皆传达出不少改革信息。而这些皆有可能在两会结束后开始实施。
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3、大金融、大消费板块
随着A股纳入MSCI的时间窗口临近，沪伦通等资本市场对外开放的新举措将进一步明确时间表，海外资金也将在今年加快A股市场的配置。在这样的背景下，“后两会时期”已经经过年初充分调整的大金融、大消费板块也迎来了加速发展的机会。
沪伦通方面，全国人大代表、中国证监会原副主席刘新华此前接受采访时表示，沪伦通是中国资本市场在经过沪港通、深港通之后对外开放的重要举措，目前正在积极推进之中，相信随着沪伦通的开放，资本市场将取得更大开放成就。
市场分析指出，沪伦通将对A股构成实质利好，有可能与沪港通一样刺激A股市场上扬。以沪港通为例，开通后A股出现了一波大幅上涨。因为市场预期，国际化水平的不断提高将引入更多的外资投资者，也将给A股注入新的活力。而估值较低的券商股有望率先受益。
平安证券研报显示，流通市值较小的如东兴证券、东方证券、西部证券等股价具有较高弹性的上市券商将值得关注。此外东吴证券、中信证券等估值较低的上市券商也同样需要密切注意。
MSCI方面，还有三个月不到，A股就将正式被纳入MSCI新兴市场指数。3月14日，MSCI宣布推出12个指数，进一步扩大MSCI中国指数产品的消息，立即引发了广泛关注。
根据MSCI的进度安排，A股首次纳入将在今年的6月1日和9月3日分两次完成。今年6月1日进入首次纳入适应期，纳入A股流通市值的2.5%，纳入A股权重为0.37%；9月3日完成A股的首次纳入，将纳入A股流通市值的5%，纳入A股权重为0.73%。
长期来看，在A股完全纳入MSCI新兴市场指数后，将纳入A股100%的流通市值，纳入范围在大盘股的基础上加入中盘股，据测算，届时A股占MSCI新兴市场指数的权重将提高至18%左右。
市场机构普遍预计，短期A股流入资金将达到170亿至180亿美元，从中长期来看，这将为A股带来3400亿美元的增量资金。
国金证券分析师表示，A股纳入MSCI新兴市场指数后，受益的主要是追踪MSCI中国A股指数的ETF基金以及大盘蓝筹股。从MSCI的选股规则看，MSCI青睐高流通市值、盈利能力强的个股。同时非常注重流动性和基本面。因此指数成分股主要集中在A股主板的金融、消费、科技等板块的行业龙头，这些标的将是外资未来流入的主要标的。
实际上，除了上述四个行业之外，两会之后，粤港澳、雄安、首批自贸港等也有望渐次落地，这些主题的利好大概率会在上半年兑现。
三、机构普遍乐观“后两会行情”
对于“后两会行情”，机构普遍持较为乐观的态度，值得注意的是，在具体操作上，上周前四个交易日，机构通过大宗交易买卖个股金额均超过10亿元，其中买入16股，卖出高达33股，除了布局钢铁、科技股外，白酒、家电、医药等蓝筹股出现机构卖出身影。
部分机构具体观点如下：
光大证券：“两会”后一个月股市上涨概率较大，这一方面可能和“两会”相关政策催化有关，但更主要的原因应该还是春季的某些季节性特征所导致。比如一季度信贷投放较高，资金面较为宽松；特别是“两会”之后渐入春季开工旺季，在此期间需求有所集中释放，工业品供需短期容易偏紧，从而造成价格上涨，并带动相关板块有所表现。
国泰君安：主题投资结构有重回“聚焦”的趋势,胜率处于历史均值水平,容错率大幅改善。提前消化利空,一定程度也提升了2018年两会投资的胜率,2018年两会或将带来主题投资暖窗。
海通证券：预测2017年、2018年A股净利同比将达到17.5%、13.5%，预计2018第一季度净利同比将达13%-15%。未来价值龙头将携手成长龙头，价值龙头如银行、家电。成长方面，每个阶段成长的内涵和代表公司不同，未来一段时间满足人民美好生活需要的行业必然成为新时代的主导产业。
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