中国证券报:多家信托公司暂停“3:2:10”股票配资、单票配资
选股宝讯,近日多家信托公司收紧股票配资业务,包括暂停新增有中间级的配资业务、暂停新增单票配资业务。业内人士指出,上述举措实质下调了目前股票信托配资杠杆比例。值得关注的是,对场外股票配资影响更大的“王炸”是大资管新规。某大型信托公司合规总监认为,根据新规条款,纯投资股票、债券的资管产品均不能分级,意味着目前场外配资模式不能做了。

据中国证券报12日报道,近日多家信托公司收紧股票配资业务,包括暂停新增有中间级的配资业务、暂停新增单票配资业务。

信托配资模式:

中证报的报道指出,信托配资业务目前大致有两种模式:

1、有中间级的配资业务。在结构化证券投资信托产品中设置劣后级、中间级、优先级,其中最具代表性的是“3:1:8”、“3:2:10”两种模式。根据目前的监管文件,股票信托产品的杠杆比例原则上不超过1:1,最高不得超过1:2,而通过设置中间级则可以规避这一监管。以“3:1:8”模式为例,通过设置中间级,杠杆比例变相放大至1:3,“3:2:10”模式更是可以将杠杆变相放大至1:4。近年来,上述模式颇为流行。

2、单票配资业务。也即是一只结构化信托产品只持有一只股票。在一些单票配资业务中,也用了“3:1:8”、“3:2:10”等模式进一步放大杠杆。

后期还有大招

据中证报的消息,对场外股票配资影响更大的“王炸”是大资管新规

2017年11月中旬,中国人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》进行征求意见,其中明确规定以下产品不得进行份额分级:(一)公募产品。(二)开放式私募产品。(三)投资于单一投资标的私募产品,投资比例超过50%即视为单一。(四)投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品。

尽管目前这一“王炸”还没正式扔出来,但其今后对信托投资的影响将更为巨大,未来由各监管机构出台的实施细则可能会更严格。

A股影响:

业内人士指出,上述举措实质上是下调了目前股票信托的配资杠杆比例。上述两类业务在近年来较为流行,被用于炒股、上市公司大股东增持、员工持股、杠杆收购、上市公司市值管理等领域,杠杆比例较高。在近期信托产品作为重要股东的“闪崩股”频现的背景下,上述最新举措值得关注。

在这样的背景下,上市公司股东榜中出现信托集合理财计划的个股需要引起注意,在信托“去杠杆”背景下,相关公司股价出现闪崩的概率较大。(具体名单可参考选股宝曾发的《“闪崩”个股背后这个规律要抓住,后市防雷,这份名单请收好》一文)

行业影响:

监管力度的持续加强,信托行业也将迎来重大拐点。多位业内人士表示,随着通道业务的萎缩,此前持续增长的信托业资产管理规模很可能在2018年拐头向下,甚至出现负增长的可能。同时,转型对于行业来说也显得更为迫切,向主动管理业务转型成为当前信托公司最为紧迫的“必修课”。

机构人士指出,未来信托行业转型的方向主要包括:1、标准化金融产品的标品信托;2、财富管理领域的家族信托;3、资产证券化领域。而率先布局这些领域的信托类上市公司,或在调整后迎来机会。

*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议

( 更多精彩A股内容, 点击这里下载选股宝App )

App下载二维码App下载
微信公众号二维码公众号
用户反馈
回到顶部