消费旺季就要来了,新一轮跨年行情马上就点燃。

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宝宝友情提示:潜伏机会提示仅为机会挖掘和客观梳理,并不作为投资建议,板块也并不必然上涨。投资仍需您自行决策,据此买入风险自担。

1、催化剂

1)秋季糖酒会延后,不改“晴雨表”指向意义

近日,原定于10月在重庆举办的第97届全国糖酒会因故改期,举办时间调整为20171110-12日,展览地点、规划及配套活动维持不变。

有着中国食品行业“晴雨表”之称的全国糖酒商品交易会,始于1955年,由中国糖业酒类集团公司主办,一年春、秋两届,是中国历史最为悠久的大型专业展会之一。披露数据显示,目前,每届糖酒会的展览面积均在10万平方米以上,参展企业3000家左右,专业采购商达15万人,成交总额200亿元左右,是中国食品行业规模最大、影响最广的展览会,被业内人士称为“天下第一会”。根据对历史数据的观察,糖酒会开展前及期间,都会对白酒板块形成催化,使之有所异动。

2)业绩全面超预期,旺季或将继续催化行情

由于到7月底白酒板块涨幅已较大,8月起各级政府及部门纷纷表态禁止公务喝酒,加上茅台放量控价,近期白酒板块出现了调整。但需要注意的是,此轮白酒上涨的核心逻辑是商务和民间消费氛围恢复,消费升级品牌集中。公务禁酒、茅台放量限价等,都只是阶段性的非主导性的干扰因素,可能一时延缓板块景气上行节奏,却无法阻挡消费群体继续扩容,行业继续上行之趋势。

时间来到9月,各家中报尽出,茅台收入利润均超市场预期,五粮液不仅仅没有受到消费税的影响,Q2利润仍在超预期,核心在于随着自然动销的加速。次高端经过一季度调整后,淡季迎来加速恢复,除由于高端酒带来的空间外,一方面在于次高端企业16H1基数仍较低,另一方面在于持续的渠道和终端扩张,水井二季度收入增长130%,舍得和汾酒也表现不俗,中档酒中古井、洋河、口子的次高端部分也给报表带来较好弹性,均超市场预期。随着中秋国庆旺季临近,三季报也随之到来,无论是旺季还是三季报都有可能是点燃新一轮跨年行情的导火索。

 2、历史涨幅及龙头

2016年春季糖酒会于324-26日在成都举行,322万人参会,可谓盛况空前。投资者和经销商人数创历史新高,得到极大关注。茅台携四大酱香酒新品亮相春糖,泸州老窖推出两大单品三大品系合围白酒健康市场。随着茅台、五粮液、泸州老窖等知名企业纷纷召开经销商大会,叠加行业加速复苏,板块热情被彻底点燃。

古井贡酒早在会前就开始表现,走出一波轰轰烈烈的大阳线,直到糖酒会结束才出现回调。31日到328日,20个交易日涨幅38.32%

泸州老窖跟随板块热度开涨,32日一度涨停,31日到328日,20个交易日涨幅26.89%

不仅仅是行业复苏的酒业,糖业也顺势涨了一波,龙力生物、贵糖股份等糖业个股在3月份的涨幅都超过了20%

3、受益个股

经济回暖,消费支出占比逐年提升,白酒作为居民消费一大品类,历经三年调整行业进入新周期。人口结构变化和人均消费能力增长促使白酒低价格带向高价格带迁移,高端和次高端白酒的销量将领先于行业。

1)高端白酒:供需紧张,名酒提价空间大

行业回暖市场供不应求,消费升级大趋势下高端白酒需求增长持续性强,高端白酒品牌力强具备提价权。

2)次高端白酒:受益消费升级,改制公司潜力大

中端白酒基数大消费升级向上跃迁,高端白酒供需关系紧张需求向下迁移,次高端未来至少300亿元市场增量。

3)中端白酒:竞争激烈,期待区域拓展行业整合

中端白酒区域性隔离情况较为普遍,中端向次高端跃迁、内生外延拓张成为此价位段公司的两条投资主线。

更多板块龙头:查看白酒

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